In Zeiten sinkender Zinsen und der Geldmengenflutung durch internationale Zentralbanken erlebten die Aktienmärkte einen beispiellosen Aufschwung. Das alte Sprichwort „Die Flut hebt alle Boote“ schien mehr denn je zuzutreffen. Doch nun hat sich das Bild gewandelt: Die Zinsen sind wieder angestiegen und die Zentralbanken reduzieren schrittweise ihre Unterstützung der Kapitalmärkte. Dieser Wandel bringt eine erfreuliche Neuerung für Anleger mit sich.
Aktives Fondsmanagement und die bewusste Auswahl von Einzelaktien werden künftig wieder eine deutlich wichtigere Rolle spielen. Es bahnt sich eine Phase an, in der es ein attraktives Marktumfeld für aktive Manager gibt, um eine Outperformance gegenüber dem breiten Markt zu erzielen.
Lange halfen sinkende Zinsen
Der langanhaltende Zeitraum von sinkenden und niedrigen Zinsen hat viele Investoren dazu verleitet, vermehrt auf passive Anlagestrategien zu setzen. Diese verfolgen das Ziel, den Markt einfach zu replizieren und von dessen allgemeinem Aufwärtstrend zu profitieren. Doch jetzt, da die Zinsen angestiegen sind und die Liquidität vom Markt zurückgezogen wird, kommt es zu einer entscheidenden Veränderung.
„Aktives Management, tiefe Analyse und Stock Picking Ansätze lösen zunehmend das bloße Hoffen auf allgemein steigende Aktienmärkte ab.“
Dr. Carl Otto Schill
Aktive Fondsmanager haben die Möglichkeit, flexibel auf die sich verändernden Marktbedingungen zu reagieren. Durch gezielte Auswahl von Einzelaktien und taktisches Umschichten des Portfolios können sie potenzielle Renditen maximieren und Risiken begrenzen. Dieser aktive Ansatz bietet Investoren eine vielversprechende Chance, sich in einem volatilen Umfeld zu behaupten.
Das sorgfältige Studium von Unternehmen, Branchen und makroökonomischen Entwicklungen wird wieder an Bedeutung gewinnen. Stock Picking, das heißt die gezielte Auswahl von Einzelaktien, kann zu überdurchschnittlichen Renditen führen, da Unternehmen mit starkem Wachstumspotenzial identifiziert und opportunistisch gehandelt werden können.
Quelle: Morningstar
Historische Kaufgelegenheiten?
Dies trifft zusammen mit einer historisch gesehen sehr niedrigen Bewertung von Small- und MidCap Gesellschaften an den Kapitalmärkten. Nicht wenige Fondsmanager, die im engen Austausch mit dem Management zahlreicher kleinerer Unternehmen stehen, sprechen aktuell sogar von historischen Kaufgelegenheiten.
Besonders vielversprechende Chancen ergeben sich im Bereich von Small- und MidCap Unternehmen, deren Geschäftsmodelle in den Nischen der Megatrends angesiedelt sind. Hier können Anleger auf innovative und spezialisierte Unternehmen setzen, die in ihren Marktsegmenten eine starke Position innehaben. Diese oft noch unentdeckten Perlen können eine bedeutende Bereicherung für jedes Portfolio sein.
Quelle: Morningstar
Insgesamt eröffnen sich in dieser neuen Ära des aktiven Fondsmanagements spannende Möglichkeiten für Investoren. Der Fokus auf individuelle Unternehmensanalysen und die gezielte Auswahl von Aktien versprechen eine höhere Rendite, insbesondere im Vergleich zum breiten Markt.
Fonds: Selection Value Partnership – ISIN DE000A14UV29 (I) / DE000A14UV37 (P)
Gesellschaft: Value Partnership Management GmbH
