Die Aussichten für nachhaltige Investments im Jahr 2024 erscheinen durchaus vielversprechend. Zwar ist die erste große „ESG-Welle“ zuletzt abgeebbt, doch die Auswirkungen der regulatorischen Veränderungen zeigen anhaltend Wirkung. Die insgesamt gestiegene Transparenz sowie eine zumindest einheitlichere Berichterstattung führt zu einer besseren Beurteilbarkeit der Fortschritte auf Ebene der Einzelunternehmen. Das Bewusstsein für nachhaltiges Wirtschaften nimmt spürbar zu. Letzteres ist auch eine der Erfahrungen aus unseren Unternehmensgesprächen.
Nebenwerte im Fokus
Da sich nun ein Großteil der Industrie in dieselbe Richtung bewegt, ist Differenzierung umso wichtiger: Der UmweltSpektrum Mix und mit ihm die ausgewählten Portfoliounternehmen können klar als Vorreiter in diesem sich entwickelnden Feld genannt werden, was ihnen auch Alleinstellungsmerkmale bringt und sie am oberen Ende der Skala positioniert. Die sich daraus ergebenden Chancen sind insbesondere im Kontext einer systematischen und nun schon mehrere Jahre anhaltenden Unterbewertung von (europäischen) Nebenwerten im Vergleich zu ihren größerkapitalisierten Pendants zu sehen.
Zahlreiche Übernahmeaktivitäten
Die günstigen Kurse für attraktive Werte rufen nun vermehrt atypische Investorengruppen wie Strategen oder Private Equity bei Public Equity auf den Plan, was die Wahrscheinlichkeit einer Aufwertung bzw. Wertaufdeckung erhöht. Attraktive Zielunternehmen zeichnen sich durch eine solide Aufstellung, positive Cashflows und technologische Innovationen aus, die in einer Zeit zunehmenden Konsolidierungsdrucks besondere Begehrlichkeiten wecken. Unternehmen mit überdurchschnittlichen ESG-Profilen rangieren oben auf den M&A-Listen, was auch die steigenden Marktanforderungen in puncto Nachhaltigkeit widerspiegelt. Die zuletzt zahlreichen Übernahmeaktivitäten im UmweltSpektrum Mix – wie beispielsweise bei Uponor, CropEnergies, Steico oder Renewi – sprechen dafür, dass sowohl finanziell-orientierte als auch strategische Investoren sich für Assets in Bezug auf nachhaltige Aktivitäten interessieren. Neben den eigenen Renditen steigern diese zugleich auch ihre Engagements in zukunftsträchtigen Bereichen.
Nachhaltige Publikumsfonds, Mandate & Spezialfonds in Deutschland (in Milliarden Euro)
Quelle: FNG – Forum Nachhaltige Geldanlagen
Erhebliches Potenzial bei Ende der Untergewichtung
Die erhebliche Unterbewertung von (nachhaltigen/europäischen) Small und Mid Caps bietet die Möglichkeit, Outperformance zu erzielen, sobald eine Umkehr in der Wahrnehmung des Marktes stattfindet und die kleineren Unternehmen wieder in den Fokus der Anleger rücken. Bei Trendumkehr sind schnelle, größere Bewegungen möglich, die durch selbstverstärkende Tendenzen weiteres Kapital anziehen. Erste Anzeichen dafür gab es bereits ab Ende Oktober 2023, als die Notenbanken Zinssenkungen in Aussicht stellten. Nach der jahrelangen Rally in US-(Technologie-)Werten sind europäische Nebenwerte in den meisten Portfolios stark untergewichtet. Eine Anpassung dieser Gewichtungen würde zu beträchtlichen Zuflüssen in die relativ gesehen kleine Kategorie führen. Die Bewertungsdiskrepanzen zu US-Werten sind zudem offensichtlich. Die zusätzliche Fokussierung auf Unternehmen mit positiven Beiträgen zu den SDGs fungiert im UmweltSpektrum Mix als kapital-anziehendes Qualitätsmerkmal und wird um Engagements ergänzt, die einen weiteren nachhaltigen Wertbeitrag leisten können.
Der inzwischen 4 Jahre alte GS&P Fonds – UmweltSpektrum Mix wurde vor kurzem mit dem FNG-Siegel bedacht, der renommiertesten und anspruchsvollsten Auszeichnungen für nachhaltige Investmentfonds. Dabei erzielte der UmweltSpektrum Mix auf Anhieb nicht nur zwei von drei Sternen, sondern zählt damit auch zur elitären Gruppe von nur 279 ausgezeichneten Fonds mit FNG-Siegel 2024, bei insgesamt über 11.000 nachhaltigen Fonds nach Artikel 8 oder Artikel 9 in Europa.
Mehr Informationen zu diesem „Zukunft-gestalten-Fonds“, bei dem die Initiative zur Fondsauflage von Kunden der UmweltBank kam, finden Sie hier.
Fonds: GS&P Fonds – UmweltSpektrum Mix (ISIN LU2078716052 (A) / LU2078716219 (B) / LU2420728045 (C)
Gesellschaft: GS&P S.A.
