06.12.2022

Das Deutsche Eigenkapitalforum hat sich zu einer der bedeutendsten Kapitalmarktveranstaltungen zum Thema Unternehmensfinanzierung in Europa entwickelt.
Besonders in schwierigen Börsenzeiten bietet es eine willkommene Gelegenheit gerade für aktive Asset Manager mit Stock-Picking Ansatz, das Gespräch mit einer Vielzahl von Unternehmenslenkern zu suchen.

Zwei der von uns betreuten unabhängigen Asset Manager haben diese Chance erneut genutzt und berichten von Gesprächen, die Investoren Mut machen dürften:

Martin Wirth

Raik Hoffmann

Dr. Carl Otto Schill

 

Fazit der FPM Frankfurt Performance Management AG:

„Rezession ja, Crash nein – viel mehr Licht als Schatten bei den Unternehmen – insbesondere kleine und mittlere Unternehmen sollte man im Portfolio haben.“

Martin Wirth, Vorstand FPM Frankfurt Portfolio Management AG

  • Gespräche mit dem Management von 17 Unternehmen, aus den drei Marktsegmenten DAX (2 Gesellschaften), MDAX (7) und 6 SDAX (6)
  • Grundsätzlich positive und optimistische Stimmung der Unternehmenslenker
  • Die aktuellen Kurse liegen trotz der Erholung noch deutlich unter den historischen Bewertungen. Teilweise unerklärlich niedrige Bewertungen, die nicht mit Risiken aus den Geschäftsmodellen, geopolitisch oder durch Inflations-/Zinsentwicklung zu begründen sind.
  • Ja, die Unternehmensergebnisse werden – relativ gesehen – zurückgehen (sprich in den Margen), aber durch die höheren Preise werden die absoluten Ergebnisse pro Aktie wahrscheinlich nicht gravierend fallen.
  • Viele Investoren sehen aktuell „nur“ Risiken – wir sehen für die mittleren und kleineren Unternehmen eher Potenzial

Fazit der Value Partnership Management GmbH:

„Niedrige Bewertungen trotz großer Widerstandsfähigkeit: Small/MidCap Unternehmen mit Zukunftstechnologien bleiben attraktiv“

Dr. Carl Otto Schill, Geschäftsführer Value Partnership Management GmbH

  • Veranstaltung ganz unter dem Eindruck der vergangenen und aktuelle Krisen (Covid, Ukraine-Krieg, Inflation, Zinswende)
  • Small-/MidCap Unternehmen kommen gut mit den veränderten Rahmenbedingungen zurecht
  • Durch ihre schlanke Struktur, fähiges Management und robuste Bilanzen können sie sich schnell auf Veränderungen einstellen
  • Die konsequente Ausrichtung auf Zukunftstechnologien zahlt sich auch mittelfristig aus
  • Steigende Kosten können bei unseren Portfoliounternehmen an deren Kunden weitergegeben werden
  • Zweistelliges Wachstum und gute Erträge auch für 2023 erwartet
  • Unsere durchschnittliche Sicherheitsmarge liegt bei komfortablen 55%

Beide Asset Manager zeigen sich nach der Konferenz überzeugt davon, dass aktives Management und selektives Stock-Picking in der aktuellen Börsenphase die besten Chancen für eine gute Wertentwicklung mit sich bringen.

 


Fonds: FPM Funds Stockpicker Germany All Cap – ISIN LU0124167924 / LU0850380873
Fonds: FPM Funds Stockpicker Germany Small/Mid-Cap – ISIN LU LU0207947044 / LU1011670111
Gesellschaft: FPM Frankfurt Performance Management AG

Fonds: Selection Value Partnership – ISIN DE000A14UV29 (I) / DE000A14UV37 (P)
Gesellschaft: Value Partnership Management GmbH


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