FU Fonds – Multi Asset Fonds reduziert Aktienquote auf Zehnjahrestief
Mit einer Jahresperformance von rund 20 % bis Mitte Mai 2026 und einem neuen Allzeithoch im Mai hat der FU Fonds – Multi Asset bewiesen, was aktives Management leisten kann – und das Fondsmanagement handelt konsequent: Die Aktienquote wurde von über 80 % auf rund 60 % reduziert, den tiefsten Stand seit zehn Jahren. Gleichzeitig wurde der Bestand an Anleihen durch kurzlaufende Bundesanleihen auf über 15 % des Fondsvolumens aufgestockt und die Liquiditätsquote deutlich erhöht.
Hinter dieser Entscheidung steht keine Skepsis gegenüber dem strukturellen Aufwärtstrend – sondern die Verantwortung, Gewinne zu schützen und für die nächste Kaufgelegenheit positioniert zu sein.
Die Entscheidung
Warum jetzt? Die Lage an den Märkten
Die Antwort liegt im geopolitischen Umfeld. Die weiterhin quasi geschlossene Straße von Hormus lässt Ölpreise steigen und facht Sorgen um Inflation, steigende Zinsen und Rezession an. Die Börsen haben sich davon bislang wenig beeindrucken lassen – aber das Heemann-Fondsmanagement sieht ein kurz- bis mittelfristig steigendes Risiko.
„Die weiterhin quasi geschlossene Straße von Hormus führt zu steigenden Ölpreisen und facht Sorgen um Inflation, steigende Zinsen und Rezessionängste an. Vor diesem Hintergrund sehen wir ein kurz- bis mittelfristig steigendes Risiko an den Märkten. Mit der aktuellen strategischen Ausrichtung unseres Portfolios tragen wir diesem Umstand Rechnung und können für unsere Anleger von einer solchen Korrektur profitieren.“
Gewinne schützen und auf Chancen vorbereitet sein
Die aktuelle Positionierung folgt einer klaren Logik: Wer steigende Risiken früh erkennt und konsequent handelt, schützt nicht nur bestehende Gewinne, sondern schafft sich auch den Spielraum, bei einer Korrektur gezielt nachzukaufen. Mit einer Aktienquote von gut 60 % bleibt der Fonds bei steigenden Kursen investiert und ist gleichzeitig für eine stärkere Korrekturphase gewappnet. Kurze Entscheidungswege – ein struktureller Vorteil eines Boutiquenfonds – ermöglichen es, Investmentperlen der zweiten Reihe günstiger zu erwerben, wenn sich die Gelegenheit bietet.
DER STRATEGISCHE HINTERGRUND
Europa im Wandel: Mehr als ein Nachzügler
Lange galt Europa an den Kapitalmärkten als das Stiefkind der globalen Aktienmärkte: konjunkturell zäh, politisch schwerfällig, technologisch abgehängt. Dieses Bild stimmt heute nicht mehr – oder zumindest nicht mehr vollständig.
Denn Europa hat begonnen, massiv in seine eigene Zukunft zu investieren. Die politischen Impulse sind historisch: Verteidigung, Energie, Halbleiter, Industrieinfrastruktur – in keinem dieser Bereiche war der Investitionsdruck in den vergangenen Jahrzehnten so hoch wie heute. Und der Kapitalfluss folgt.
Zusammen mobilisiert die Europäische Union damit ein Investitionsvolumen von über 1,6 Billionen Euro in strukturell bedeutsamen Bereichen. Das ist kein kurzfristiges Konjunkturprogramm – das ist eine Neuausrichtung.
Technologie und Infrastruktur: Die Treiber der Transformation – global und in Europa
Hinter diesen politischen Programmen stehen konkrete wirtschaftliche Realitäten, die sich auf beiden Seiten des Atlantiks abspielen. Nordamerikanische Technologieunternehmen sind der globale Taktgeber: KI-Infrastruktur, Rechenzentrumskapazitäten, Energietechnik der nächsten Generation. Hier werden Maßstäbe gesetzt, die weltweit nachgefragt werden.
Gleichzeitig erlebt Europa eine strukturelle Aufholjagd: Der Bedarf an Energie-Infrastruktur wächst durch Elektrifizierung und den Umbau der Versorgungsnetze. Die Nachfrage nach Halbleitern und Netzwerkkomponenten erreicht neue Dimensionen. Und die europäische Bauwirtschaft – oft unterschätzt – steht vor einem Jahrzehnt der öffentlichen und privaten Investitionen.
In Bereichen wie Netzausbau, Windenergie oder Engineering sind europäische Unternehmen global führend – mit Bewertungen, die deutlich attraktiver sind als bei vergleichbaren US-Werten. Was klassische Indizes übersehen, findet der aktive, selektive Investor genau dort.
Ein selektiver Blick auf beide Seiten des Atlantiks – das ist der Ausgangspunkt für die eigentliche Frage: Wer profitiert strukturell, nicht nur temporär?
Warum Europa jetzt besonders attraktiv ist
Europäische Infrastruktur- und Technologietitel bieten aktuell ein seltenes Zusammenspiel: politischen Rückenwind durch massive EU-Programme, einen realen Investitionsbedarf, der sich in Auftragsbüchern und Umsatzwachstum niederschlägt – mit Bewertungen, die deutlich attraktiver sind als bei vergleichbaren US-Werten.
Hinzu kommt ein struktureller Vorteil: In Bereichen wie Netzausbau, Windenergie oder Engineering sind europäische Unternehmen global führend. Diese Positionen sind oft in Deutschland, der Finanzpresse oder klassischen Aktienindizes weniger präsent – was selektiv agierende Investoren belohnt, die genau hier suchen.
Die Umsetzung
Der FU Fonds – Multi Asset: Flexibilität als Strategie
Der FU Fonds – Multi Asset der Heemann Vermögensverwaltung AG ist kein thematischer Nischenfonds – er ist ein aktiver Mischfonds mit mindestens 60 % Aktienquote, der genau diese Freiheit nutzt: Technologie und Infrastruktur sind keine Randthemen, sondern strategische Kernpositionen.
Das Fondsmanagement aus Nordhorn – familiengeführt, seit über 25 Jahren unabhängig, selbst investiert – verbindet eine hauseigene Einzeltitel-Datenbank mit professioneller Chartanalyse und akribischer Bilanzanalyse. Das Ziel ist immer dasselbe: Unternehmen finden, die strukturell gewinnen – bevor es alle tun.
„Der FU Fonds – Multi Asset hält seit Jahren einen recht hohen Anteil an Tech-Titeln aus den USA. Dabei achten wir nicht nur auf die Magnificent Seven, sondern allokieren vor allem Titel aus der zweiten Reihe. Europäische Infrastrukturtitel haben wir in den letzten Monaten sukzessive aufgebaut, da sie unserer Einschätzung nach aufgrund der zahlreichen EU-Programme besonders profitieren.“
Regionale Allokation: Gezielt gewichtet, flexibel gesteuert
Die regionale Verteilung des Portfolios spiegelt die beschriebene Investitionslogik direkt wider (Stand 30. April 2026). Nordamerika bildet mit rund 42 % das Schwergewicht – als Heimat der globalen Technologie- und KI-Infrastrukturführer. Europa kommt auf rund 38 % – davon entfällt ein substanzieller Anteil auf Deutschland als Standort europäischer Infrastruktur- und Industriechampions. Sonstige Regionen, darunter Asien und globale Märkte, ergänzen das Portfolio mit rund 20 %.
- Nordamerika: ca. 42% – Technologie, KI-Infrastruktur, Energietechnik
- Europa: ca. 38% – Infrastruktur, Energie, Engineering – davon Deutschland ca. 10 %
- Sonstige Regionen: ca. 20% – Asien, globale Märkte
Diese Gewichtung ist kein Zufall, sondern das Ergebnis aktiver Rotation: Je nach Marktlage werden Regionen und Branchen stärker oder schwächer gewichtet – immer dann, wenn das Fondsmanagement eine besondere Attraktivität erkennt. Nordamerika bleibt das strukturelle Basisinvestment, Europa wird aktuell gezielt übergewichtet.
Performance als Ergebnis der Selektion
Die konsequente Umsetzung dieser Überzeugungen zeigt sich in der Wertentwicklung. Der FU Fonds – Multi Asset (P-Tranche, WKN A0Q5MD) hat im April 2026 ein neues Allzeithoch erreicht:
Quelle: baha.com, Stand 29.05.26
Angesichts steigender geopolitischer Risiken, insbesondere der quasi geschlossenen Straße von Hormus mit ihren Folgen für Ölpreise, Inflation und Konjunktur, hat das Fondsmanagement die Aktienquote von über 80 % auf rund 60 % reduziert – den tiefsten Stand seit zehn Jahren. Gleichzeitig wurde der Bestand an Anleihen durch kurzlaufende Bundesanleihen auf über 15 % des Fondsvolumens aufgestockt und die Liquiditätsquote deutlich erhöht. Ein Future-Overlay ermöglicht zudem die partielle Absicherung des Portfolios in turbulenten Phasen. Diese Flexibilität ist kein Backup-Plan, sondern integraler Bestandteil des Ansatzes – und gelebte Verantwortung gegenüber den Anlegern.
FAZIT
Strukturelle Gewinner erkennen – bevor es alle tun
Europa wandelt sich – politisch, wirtschaftlich, technologisch. Dieser Wandel schafft Investmentchancen, die für viele Anleger noch unter dem Radar liegen: Infrastrukturwerte mit attraktiven Bewertungen, Technologieunternehmen mit strukturellem Rückenwind, Energieversorger im Umbau.
Der FU Fonds – Multi Asset der Heemann Vermögensverwaltung nutzt diese Konstellation gezielt – mit einem disziplinierten Multi-Asset-Ansatz, der Chancen selektiv sucht, Risiken aktiv steuert und Performance als Ergebnis von Überzeugung versteht.
Das Allzeithoch im Mai 2026 ist kein Zufall – und die anschließende Umschichtung auch nicht. Beides ist die Quittung für eine Investmentstrategie, die strukturelle Treiber früh erkennt, Gewinne aktiv schützt und immer wieder neu positioniert.
Fonds: FU Fonds – Multi Asset Fonds – LU0368998240 (P) / LU1102590939 (I)
Gesellschaft: Heemann Vermögensverwaltung AG
