Die Auswahl der richtigen Zielfonds entscheidet im Multi-Asset-Management über Ertrag und Risiko gleichermaßen. Beim Fundatis Diversified Selection I (ISIN DE000A3C92G4) steht dieser Prozess im Mittelpunkt des gesamten Investmentansatzes – und er folgt einer Logik, die nicht aus dem Retailfondsbereich stammt, sondern aus dem institutionellen Pensionsmanagement.
Institutionelle DNA als Ausgangspunkt
Das Investment-Team hinter Fundatis arbeitet seit fast 15 Jahren zusammen. Seit 2011 verantwortet es das Asset-Management des Pensionsvermögens eines MDAX-Konzerns – mit einem Anlagevermögen von rund 10 Milliarden Euro. Diese Herkunft prägt unmittelbar, wie der Diversified Selection konstruiert und gemanagt wird: nicht nach Verkaufbarkeit, sondern nach Anlagedisziplin.
Der Fonds bietet damit privaten und kleineren institutionellen Anlegern Zugang zu einem Selektionsprozess, der sonst Großinvestoren vorbehalten ist – ohne Abhängigkeit von Hausmeinungen oder Produktvorgaben.
Strategischer Rahmen: ein klares Risikoprofil als Anker
Grundlage jeder Allokationsentscheidung ist ein klar definiertes strategisches Risikoprofil. Als institutioneller Referenzrahmen dient ein global diversifiziertes Portfolio, das langfristig einem ausgewogenen 50/50-Verhältnis aus Aktien- und Rentenrisiken ähnelt. Innerhalb klar definierter Bandbreiten erfolgt die taktische Steuerung – auf Basis fortlaufender Makroanalyse.
„Ein ausgewogenes Verhältnis von Aktien- und Rentenrisiken bildet aus unserer Sicht eine robuste Ausgangsbasis für unterschiedliche Marktphasen. Die taktische Steuerung sollte innerhalb klar definierter Bandbreiten erfolgen, um Opportunitäten zu nutzen, ohne das Risikoprofil zu verwässern.“
Dirk Brockhaus, Fundatis Investment Management GmbH
Bewertungsrelationen, Liquiditätsbedingungen, Konjunkturindikatoren und geldpolitische Signale fließen gleichermaßen in die Positionierung ein. Entscheidend ist dabei die Konsistenz des Prozesses – wobei besonders attraktive Sonderthemen innerhalb bestimmter Risikogrenzen berücksichtigt werden können.
Zielfondsselektion: quantitativ und qualitativ
Die Auswahl der einzelnen Zielfonds folgt einem klar strukturierten, zweistufigen Prozess. Quantitativ prüft Fundatis das Rendite-Risiko-Verhältnis über verschiedene Marktzyklen, die Stabilität des generierten Alphas und die Drawdown-Struktur: Wie tief fällt ein Fonds in schwierigen Phasen? Wie schnell erholt er sich? Diese Kriterien schützen vor Einmalerfolgen und identifizieren Manager, die konsistent liefern.
Qualitativ stehen Qualität und Stabilität des Managementteams, die Stringenz, Nachvollziehbarkeit und Attraktivität des Investmentprozesses, die Transparenz der Risikosteuerung sowie die Kostenstruktur im Fokus. Das Portfolio eines Zielfonds wird genau analysiert. Dabei spielen die Portfoliostruktur (Länder- und Sektorverteilung, potentielle Klumpenrisiken) und die Nachvollziehbarkeit des Track Records im Vordergrund.
„Entscheidend ist nicht die Anzahl der Bausteine, sondern deren echte Diversifikationswirkung. Wir analysieren sehr genau, welche Risikoprämien im Portfolio vertreten sind und wie sie miteinander interagieren.“
Dirk Brockhaus
Diversifikation jenseits klassischer Mischfonds
Das Spektrum der eingesetzten Zielfonds geht deutlich über die typische Aktien-Anleihen-Kombination hinaus. Im Rentenbereich werden neben Staatsanleihen auch Hochzins- und Emerging-Markets-Anleihen selektiert. Im Aktienbereich finden sich neben globalen und europäischen Standardwerten auch börsennotierte Infrastruktur-, Immobilien-, Private Equity- und Rohstoffstrategien sowie aktiv gemanagte Emerging-Markets-Aktienstrategien. Ergänzend können marktneutrale Absolute-Return-Konzepte mit geringer Korrelation zu traditionellen Märkten beigemischt werden.
Quelle: FUNDATIS / Universal Investment / Stand 16.5.26
Risikomanagement als laufender Prozess
Die Selektionsentscheidung ist nicht der Endpunkt, sondern der Beginn. Aktienbeta, Volatilität, Value at Risk und Maximum Drawdown sowie Korrelationen und Faktor-Exposures werden fortlaufend überwacht. Ziel ist ein Portfolio, das über Marktzyklen hinweg ein ausgewogenes Rendite-Risiko-Profil bietet – und unbeabsichtigte Klumpenrisiken systematisch vermeidet.
„Wir nutzen gezielt spezialisierte Strategien, um die Diversifikation zu erhöhen und Risiken besser zu steuern. Diese Struktur ermöglicht eine klare Trennung von Produkt- und Vertriebsinteressen.“
Dirk Brockhaus
Ergebnis: Konsistenz über Marktzyklen
Der Ansatz zeigt sich in den Kennzahlen: Per Mai 2026 weist der Fundatis Diversified Selection I eine 3-Jahres-Performance von 37,0 % aus (11,07 % p.a.) bei einer Volatilität von 5,15 % und einer Sharpe Ratio von 1,56. Der maximale Verlust lag bei 9,75 %, die Recovery Period bei drei Monaten. Morningstar bewertet den Fonds aktuell mit 5 Sternen (Stand: 30. April 2026).
Quelle: Morningstar, Wertentwicklung 1 Jahr vs Peergroup
Fonds: Fundatis Diversified Selection * ISIN DE000A3C92G4 / DE000A3C92J8
Gesellschaft: Fundatis Investment Management GmbH
