Oberbanscheidt Archive - Boutiquenfonds

Boutiquen Awards 2026 – ein Abend für die Unabhängigen

Sven Hoppenhöft — Fri, 09 Oct 2026 03:19:43 +0000

→ Zu den Gewinnern 2026

Ein voller Saal, großer Applaus und sichtlich stolze Preisträger: Am 8. Oktober 2026 wurden im Frankfurter Jügelhaus zum sechsten Mal die Boutiquen Awards verliehen. Mehr als 200 Gäste aus der gesamten Fondsbranche feierten mit, als Mein Geld Medien Gruppe, AECON Fondsmarketing und Pro BoutiquenFonds GmbH in zehn Kategorien Fonds, Gesellschaften und Persönlichkeiten unabhängiger Asset Manager auszeichneten.

Der Abend

Zum dritten Mal im Jügelhaus

Das historische Jügelhaus bot erneut den feierlichen Rahmen für die Gala. Nach der Preisverleihung blieb viel Zeit für Gespräche zwischen Asset Managern, Investoren und Medienvertretern – begleitet vom beliebten Gala-Bier der Wacken Brauerei, das auch in diesem Jahr eigens für die Veranstaltung gebraut wurde.

„Fondsboutiquen leben davon, dass Menschen mit Überzeugung eigene Wege gehen – auch dann, wenn das zwischenzeitlich bedeutet, gegen den Strom zu schwimmen. Genau diese Haltung wollen wir mit den Boutiquen Awards sichtbar machen. Dass mehr als 200 Gäste aus der ganzen Branche mitgefeiert haben, zeigt, wie viel Rückhalt dieser Gedanke inzwischen hat.“

Das Verfahren

Mehr als die Rendite zum Stichtag

Fondsboutiquen verfolgen häufig Strategien, die sich bewusst vom Vergleichsindex lösen. In Ranglisten, die allein auf die Wertentwicklung zu einem Stichtag schauen, geht dieser Ansatz leicht unter. Die Jury der Boutiquen Awards setzt deshalb breiter an: Sie prüft nicht nur Kennzahlen, sondern befasst sich mit Investmentprozess, Risikomanagement und Anlagephilosophie der Bewerber. Grundlage ist unter anderem ein ausführlicher Fragebogen, der den qualitativen Kern jeder Strategie erfasst.

Bewerbung und Nutzung der Auszeichnung sind für die Gesellschaften weiterhin kostenfrei. Über den Preis entscheidet damit die Qualität der Strategie – nicht das Marketingbudget.

Die Gewinner

Die Preisträger 2026

Kategorie	Fonds / Preisträger	Gesellschaft
Preisvergabe an den jeweiligen Fonds
Aktien	Vates Aktien USA EUR	Vates Invest GmbH
Renten	Capitulum Rentenstrategie optimiert Universal	Capitulum Asset Management GmbH
Multi Asset defensiv	RDK Global Income Opportunities	Reich, Doeker & Kollegen AG
Multi Asset ausgewogen	Oberbanscheidt Global Flexibel UI	Oberbanscheidt & Cie. Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH
Multi Asset offensiv	Value Intelligence Fonds AMI	Value Intelligence Advisors GmbH
Liquid Alternatives	XAIA Credit Basis II	XAIA Investment GmbH
Top Innovation	FS Pelican Financial Credit	Fountain Square Asset Management GmbH
Preisvergabe an die jeweilige Gesellschaft
Anlegerkommunikation	–	Evergreen GmbH
Best Newcomer	–	KAMAVEST Asset Management GmbH
Sonderpreis der Jury
Fondsboutiquen-Persönlichkeit des Jahres	Edda Schröder	–

Die vollständige Liste aller Nominierten und Preisträger gibt es hier zum Download.

Eine Auswahl erster Fotos vom Galaabend gibt es hier zum Download (Bildnachweis: Julia Reisinger).

Die Jury

Jürgen Dumschat (AECON Fondsmarketing GmbH), René Gärtner (Allianz Global Investors GmbH), Michael Gillessen (Pro BoutiquenFonds GmbH), Detlef Glow (LSEG Lipper), Isabelle Hägewald (Mein Geld Medien Gruppe), Roland Kölsch (F.I.R.S.T. e.V.) und Christian Subbe (HQ Trust GmbH).

Ausblick

Die siebte Ausgabe der Boutiquen Awards findet am 7. Oktober 2027 wieder im Frankfurter Jügelhaus statt. Weitere Informationen gibt es unter www.boutiquen-awards.de.

Starke Dividenden, smarte Themen

eggert54354 — Thu, 01 Oct 2026 06:45:26 +0000

Ein Dividendenfonds, dessen Volumen sich seit Jahresbeginn nicht nur aufgrund der guten Performance mehr als verdoppelt hat. Ein Jahr voller geopolitischer Wendepunkte – vom Nahost-Konflikt bis zum Venezuela-Deal. Und ein Fondsmanagement, das mitten in dieser Bewegung neue Themenschwerpunkte setzt, ohne den ruhigen Kern aus etablierten Qualitätswerten aus den Augen zu verlieren. Im Update-Webinar zum Oberbanscheidt Dividendenfonds gibt Andre Koppers von Oberbanscheidt & Cie. Einblick in ein bewegtes Anlagejahr – und erklärt, wie das Kern-Satelliten-Konzept des Fonds gerade in einem solchen Umfeld seine Stärken ausspielt.

Darum geht es im Webinar:

Neue Themenschwerpunkte: Schiff- und Kreuzfahrt neu im Fonds, mehrfache Anpassungen bei Energie
Warum der Kern aus etablierten Qualitätswerten bewusst ruhig bleibt
Kapitalmarktausblick: „2026 – das Jahr der Selektivität“
Fondsvolumen von rund 40 auf über 80 Mio. Euro gewachsen
Rund 60 Aktien im Portfolio, Top 10 nur noch für rund 22 statt vormals 30 Prozent verantwortlich – bewusste Risikostreuung
Bewusst kaum Technologie- und KI-Werte im Portfolio – der Fonds bleibt seinem Dividenden- und Value-Ansatz treu

Wer tiefer einsteigen möchte, dem legen wir die vollständige Aufzeichnung ans Herz: Im Anschluss an den Vortrag beantwortet Andre Koppers dort auch die Fragen der Teilnehmer, unter anderem zur Abgrenzung gegenüber dem Oberbanscheidt Global Flexibel UI und zur aktuellen Cash-Quote im Fonds. Es lohnt sich, das komplette Webinar anzusehen.

→ ZUR WEBINARAUFZEICHNUNG

Fonds:
Oberbanscheidt Global Flexibel UI – DE000A1T75S2 (I) / DE000A1T75R4 (R)
Oberbanscheidt Dividendenfonds – DE000A12BTG5
Gesellschaft: Oberbanscheidt & Cie. Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH

Egal ob KI ein voller Erfolg wird

Sven Hoppenhöft — Thu, 03 Sep 2026 14:33:45 +0000

Die Meinungen - bitte klicken Sie auf die Pfeile

So sehen es unabhängige Asset Manager

Am langen Ende der Zinskurve dominiert seit Monaten eine Erzählung: hartnäckige Inflation und wachsende fiskalische Lasten halten die Renditen oben. Doch diese Erzählung könnte schon bald von einem anderen Thema abgelöst werden – der Frage, wie sich Künstliche Intelligenz tatsächlich entwickelt.

Die These dahinter:

Setzt sich die KI-Erfolgsgeschichte durch und erwirtschaften die großen Technologiekonzerne die milliarden- bis billionenschweren Umsätze, die der Markt einpreist, wirkt das stark deflationär – Produktivitätsgewinne drücken die Preise, und mit ihnen die Zinsen am langen Ende.
Bleibt der erhoffte Durchbruch dagegen aus und platzt die KI-Bewertungsblase, würde eine Rotation aus Aktien in Staatsanleihen einsetzen – mit demselben Effekt: fallende Renditen, diesmal getrieben durch Risikoaversion statt durch Produktivität.

Bemerkenswert an dieser Überlegung ist weniger die Richtung als der Mechanismus: In beiden Szenarien geraten die Zinsen unter Druck – nur die Ursache unterscheidet sich fundamental, und mit ihr die Konsequenzen für Portfolios. Die kommenden sechs bis zwölf Monate dürften zeigen, welches der beiden Szenarien sich durchsetzt.

Wie ordnen erfahrene Asset Manager diese These ein – und welche Konsequenzen ziehen sie daraus für ihre Portfolios? Auf den folgenden Seiten kommen Multi-Asset- und Rentenmanager verschiedener Boutiquenfonds zu Wort und ordnen die These aus ihrer jeweiligen Perspektive ein.

Wichtiger Hinweis: Bei den in dieser aktuellen Umfrage getätigten Äußerungen handelt es sich nicht um Kauf- oder Verkaufempfehlungen oder Finanzanalysen. Die Meinungen der befragten Fondsmanager und -berater eignen sich nicht zur direkten Übernahme in eigene Anlagestrategien. Basis von Kauf- und Verkaufentscheidungen sollten immer die gesetzlich vorgeschriebenen Verkaufsunterlagen wie Verkaufsprospekte und Jahresberichte sowie eine ausführliche individuelle Beratung sein.

Die Autoren bzw. die Unternehmen für die Sie tätig sind, besitzen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung möglicherweise Positionen in den genannten Aktien.

ICM InvestmentBank AG

Dr. Norbert Hagen
Vorstandssprecher
ICM InvestmentBank AG

Warum KI-Boom und Zinswende sich nicht ausschließen

Wir sehen die beiden geschilderten Szenarien nicht als Gegensatz, sondern als zeitlich versetzte Abfolge. Beide Thesen haben ihren Charme, und sie schließen sich unseres Erachtens gerade nicht gegenseitig aus. Ein ähnliches Muster kennen wir bereits – aus dem Jahr 1987.

Ein Erfolgsmodell mit Grenzen

Die US-Wirtschaft und mit ihr der Aktienmarkt haben ihre Erfolgsgeschichte stets auf steigende Produktivität gestützt. Der Erfolg von Künstlicher Intelligenz wäre dafür der Garant – und entsprechend optimistisch ist der Markt derzeit gestimmt. Die langfristige Gewinnwachstumserwartung für US-Aktien liegt aktuell bei rund 22 Prozent pro Jahr, einem Rekordwert, während ein zusammengesetzter Stimmungs- und Risikoindikator ein Niveau erreicht hat, wie es zuletzt 2000, 2011 und 2021 zu beobachten war – jeweils kurz vor spürbaren Korrekturen. Gewinnwachstumsraten lassen sich aber nicht dauerhaft in diesem Tempo halten, wären dafür jedoch nötig, um die Kurse weiter zu treiben.

Die Parallele zu 1987

Quelle: BCA Research, 2026

Dass eine Korrektur nicht zwingend erst dann kommt, wenn das Wachstum spürbar nachlässt, zeigt der Blick zurück auf 1987: Nach der Nominierung Alan Greenspans zum Fed-Vorsitzenden im Juni jenes Jahres stiegen die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen, während der handelsgewichtete Dollar deutlich nachgab – und der S&P 500 zunächst weiter anzog, bevor er im Oktober crashte. Bemerkenswert dabei: Sowohl das nominale wie das reale Bruttoinlandsprodukt wuchsen bis zuletzt robust, ebenso Umsätze und Gewinne je Aktie. Starkes Wachstum allein hat den Crash damals also nicht verhindert – ein Muster aus steigenden Zinsen, fallendem Dollar und überdehnter Aktienbewertung, das uns an die heutige Konstellation erinnert.

Der Dollar als Schwachstelle

Kurzfristig mehr Wachstum würde derzeit vor allem eines bringen: die dringend nötige Stabilisierung des Verhältnisses von Staatsschulden zum Bruttoinlandsprodukt. Sinkt zugleich die Realverzinsung, wäre auch US-Finanzminister Bessent zufrieden – er müsste weniger Geld für den Schuldendienst aufwenden. Die Kehrseite wäre allerdings ein schwächerer Dollar. Dagegen wirkt derzeit noch der Ölpreis als Inflationstreiber, der für eine höhere Teuerung als üblich sorgt.

Ein fallender Dollar infolge sinkender Realverzinsungen würde aus unserer Sicht auch ausländische Portfolioinvestitionen in Anleihen wie Aktien gleichermaßen bremsen. Allein in den vergangenen zwölf Monaten kauften ausländische Investoren US-Aktien im Gegenwert von rund 900 Milliarden US-Dollar – fast das Neunfache des langfristigen Durchschnitts. Das ist aus unserer Sicht ein Einmaleffekt, der sich wieder zurückdrehen wird. Auch ein Auseinanderlaufen von Kursen langer Anleihen und Aktien hält erfahrungsgemäß nie lange an, wie schon 1987 zu beobachten war. Am Ende stünde daher aus unserer Sicht ein Kursrückgang bei Aktien, begleitet von fallenden Zinsen, wenn Kapital in sichere Häfen fließt.

Konsequenzen für unsere Positionierung im Leonardo UI

Diese Einschätzung spiegelt sich in der Aufstellung unseres Fonds Leonardo UI wider. Aktuell liegt die Aktienquote bei rund 40 Prozent – vor einer Woche waren es noch fast zehn Prozentpunkte mehr, bevor wir Goldminenwerte bei einem Goldpreis von 4.600 US-Dollar je Feinunze verkauft haben. Anleihen sind bei kurzer Duration leicht übergewichtet.

Auch das MacroQuant-Modell von BCA Research, an dem wir uns orientieren, signalisiert für September eine vorsichtige Ausrichtung: Es empfiehlt eine globale Aktienquote von rund 38 Prozent gegenüber einer Benchmark von 60 Prozent, bei gleichzeitig deutlich übergewichteter Cash-Quote von knapp 31 Prozent. Innerhalb der Aktienquote wird insbesondere die US-Gewichtung weiter reduziert, zugunsten von Emerging-Asia- und europäischen Gewichtungen. Bei US-Staatsanleihen halten wir zwar Positionen, allerdings nicht im vom Modell nahegelegten Übergewicht – unsere Basiswährung ist Euro, nicht US-Dollar wie im Modell unterstellt.

Fazit

Wir rechnen also nicht mit einem Entweder-oder zwischen KI-getriebener Deflation und einer Flucht in Staatsanleihen, sondern mit einer Abfolge: erst eine Phase der Übertreibung, getragen von KI-Optimismus und einmaligen Kapitalflüssen, dann eine Korrektur mit fallenden Zinsen, wenn sich diese Effekte umkehren. Unsere aktuelle Positionierung im Leonardo UI trägt dieser Erwartung bereits Rechnung.

Fonds: Leonardo UI – DE000A0MYG12
Gesellschaft: ICM InvestmentBank AG

Oberbanscheidt & Cie

Andre Koppers
Geschäftsführer
Oberbanscheidt & Cie. Vermögensverwaltungs GmbH

Zinsrückgang ja – aber nicht primär wegen KI

Die These, dass sich das Zins-Narrativ in den kommenden sechs bis zwölf Monaten grundlegend zugunsten oder zulasten eines KI-Szenarios verschiebt, greift unseres Erachtens zu kurz. Sie stellt einen einzelnen Faktor in den Mittelpunkt, während die Zinsmärkte tatsächlich von einer Vielzahl makroökonomischer Einflussgrößen geprägt werden.

Was aus meiner Sicht wirklich zählt

Ja, wir rechnen für die kommenden Monate mit moderat bis leicht fallenden langfristigen Zinsen. Die Ursache dafür sehen wir jedoch nicht primär in der Entwicklung rund um Künstliche Intelligenz. KI kann langfristig zweifellos ein bedeutender Produktivitätstreiber werden – für die Zinsentwicklung im relevanten Sechs- bis Zwölfmonatshorizont halten wir jedoch Konjunktur, Inflation, Zentralbankpolitik, Staatsfinanzen und geopolitische Entwicklungen für deutlich relevanter. Eine fundamentale Ablösung des aktuellen Zins-Narrativs durch ein reines KI-Narrativ erwarten wir daher nicht. Wahrscheinlicher ist aus unserer Sicht eine schrittweise Rückkehr zu einem Umfeld mit etwas niedrigeren Zinsen infolge einer moderateren wirtschaftlichen Dynamik.

Konsequenzen für unsere Asset Allocation

Diese Einschätzung spiegelt sich auch in der Asset Allocation unserer Fonds wider – allerdings nicht als Wette auf eine KI-getriebene Entwicklung, sondern auf ein Umfeld mit moderatem Wachstum, rückläufigem Inflationsdruck und tendenziell leicht fallenden Zinsen. Unsere Positionierung basiert auf der Annahme, dass die aktuell hohen Realzinsen auf Dauer nur schwer aufrechtzuerhalten sind, wenn sich die Wirtschaft weiter abkühlt und die Zentralbanken ihren Lockerungszyklus fortsetzen. Entsprechend sehen wir bei qualitativ hochwertigen Anleihen ein attraktives Chancen-Risiko-Verhältnis. Gleichzeitig gehen wir nicht von einem starken Renditerückgang oder einer Rezession aus. Deshalb bleiben wir auch bei Aktien investiert und fokussieren uns auf Unternehmen mit robusten Geschäftsmodellen, soliden Bilanzen und nachhaltigem Gewinnwachstum. Unsere Asset Allocation spiegelt somit kein extremes Szenario wider, sondern die Erwartung eines geordneten Übergangs zu einem Umfeld mit moderaterem Wachstum und leicht sinkenden Zinsen.

Fazit

Kurz gesagt: Wir rechnen zwar mit tendenziell niedrigeren langfristigen Zinsen, sehen die Ursache dafür jedoch eher in der Kombination aus nachlassender Inflation, schwächerem Wachstum und einer graduellen geldpolitischen Lockerung als in einem einzelnen KI-Szenario.

Fonds: Oberbanscheidt Global Flexibel UI– DE000A1T75S2 (I) / DE000A1T75R4 (R)
Gesellschaft: Oberbanscheidt Vermögensverwaltungs GmbH

FUNDATIS Investment Management GmbH

Stefan Hentschel
Geschäftsführer
FUNDATIS Investment Management GmbH

Attraktive Kupons, moderater Zinssenkungsspielraum:
Wie wir uns für beide Szenarien positionieren

Aus Carry-Gesichtspunkten ist das aktuelle Zinsniveau aus unserer Sicht weiterhin attraktiv und bietet Anlegern eine stabile Quelle laufender Kuponerträge. Bei Zinsträgern wie Staatsanleihen sowie Corporate Bonds guter Bonität bewegen sich die laufenden ordentlichen Erträge bei mittleren bis langen Laufzeiten derzeit überwiegend im Bereich von rund 3 bis 4,5 Prozent. Eine weitere massive Zinssteigerung am langen Ende der Zinskurve erscheint uns aus heutiger Sicht eher unwahrscheinlich – denkbar wäre sie vor allem im Falle eines deutlichen neuen Inflationsschocks.

Eine wesentliche Ertragsquelle – und ein Stabilisator

Neben Dividenden und möglichen Kursgewinnen stellen klassische Zinserträge für uns eine wesentliche Ertragsquelle unseres Fonds dar. Die Kupons der gehaltenen Zinsträger können negative Kursbewegungen teilweise abfedern und liefern zugleich eine wichtige diversifizierende Komponente innerhalb des Portfolios.

Spielraum für Zinssenkungen – aber keine Rückkehr zur Nullzinspolitik

Sollte sich die Konjunktur abschwächen oder eine mögliche KI-getriebene Marktübertreibung korrigieren, hätten die Notenbanken auf dem aktuellen Zinsniveau aus unserer Sicht grundsätzlich wieder Spielraum für Zinssenkungen. Eine Rückkehr zu einer ausgeprägten Nullzinspolitik, die sich im Rückblick als Liquiditätsfalle erwiesen hat, erscheint uns jedoch weniger wahrscheinlich. Plausibler wären moderate Zinssenkungen am kurzen Ende, deren Wirkung sich gedämpft auf die gesamte Zinskurve ausstrahlen würde. Gleichzeitig dürften Anleger weiterhin eine angemessene Laufzeitenprämie verlangen.

Wovon unser Fonds in diesem Szenario profitieren würde

Von einem solchen Zinssenkungsszenario könnten wir auf der Rentenseite über Kursgewinne bei Anleihen profitieren. Auch Infrastruktur-, Immobilien- und Aktienanlagen würden tendenziell unterstützt, da zukünftige Cashflows bei niedrigeren Zinsen mit geringeren Diskontierungssätzen abgezinst würden, was zu höheren Barwerten führt.

Robustheit durch Diversifikation

Ein Platzen einer KI-Blase und eine deutliche Konjunkturabkühlung würden aus unserer Sicht jedoch voraussichtlich auch zu erheblichen Korrekturen bei Risk Assets führen. Gerade in solchen Marktphasen halten wir ein breit diversifiziertes Portfolio für entscheidend. Die Beimischung taktischer Investments wie physischer Edelmetalle und Minenaktien kann dazu beitragen, Drawdowns abzufedern und die Robustheit des Portfolios zu erhöhen. Darüber hinaus können defensive Aktiensegmente, etwa Healthcare- und Medtech-Unternehmen, in Stressphasen zusätzliche Stabilität ins Portfolio bringen, da ihre Geschäftsmodelle häufig weniger konjunktursensitiv sind und eine vergleichsweise robuste Ertragsbasis aufweisen.

Fonds: Fundatis Diversified Selection * ISIN DE000A3C92G4 / DE000A3C92J8
Gesellschaft: Fundatis Investment Management GmbH

Den Burggraben tiefer gemacht …

Sven Hoppenhöft — Thu, 16 Jul 2026 06:39:06 +0000

Ein Mischfonds, der in wenigen Monaten um 35 Millionen Euro gewachsen ist. Ein Iran-Konflikt, der die Märkte fast täglich neu durchschüttelt. Und ein Fondsmanager, der trotzdem konsequent auf Ruhe statt Hektik setzt. Im aktuellen Podcast-Update erklärt Andre Koppers von Oberbanscheidt & Cie, warum der Burggraben um sein Portfolio gerade tiefer wird – und wo für ihn die Grenze zwischen schnell handeln und hektisch werden verläuft.

Darum geht es im Gespräch:

Fondsvolumen wächst auf über 285 Mio. Euro – institutionelle Investoren kommen dazu
Warum die Positionierung bewusst defensiver wird: mehr Anleihen, bessere Bonität
Neue Themenschwerpunkte Schiff- und Kreuzfahrt, Rückbau bei Energie wegen Iran-Konflikt
Kein Engagement in KI-Hype-Werten – die Gründe dafür
Wie ein Dreier-Gremium und ein strukturierter Investmentprozess vor Hektik schützen
Ausblick aufs zweite Halbjahr und ein Blick auf den stark gelaufenen Dividendenfonds

Mut statt Hektik: Chancen im Gegenwind

Sven Hoppenhöft — Tue, 28 Apr 2026 07:29:22 +0000

Prinzipientreue als Erfolgsrezept

Nach drei außergewöhnlich erfolgreichen Jahren – Citywire bestätigte zuletzt eine jährliche Wertentwicklung von 16,7 Prozent über drei Jahre – ist der Oberbanscheidt Global Flexibel auch 2026 stark gestartet. Fondsmanager André Koppers führt diesen Erfolg nicht auf Marktglück zurück, sondern auf eine konsequente Linie: Den eigenen Managementstil nicht dem Zeitgeist anzupassen, sondern das umzusetzen, was man ankündigt.

„Wir haben unseren Management-Stil nicht angepasst, sondern wir stehen zu den Dingen, die wir sagen – die machen wir am Ende auch.“

Neue Handelspartnerschaften als strukturelles Thema

Geopolitik ist für das Fondsmanagement kein Risikofaktor, der gemieden wird – sondern ein Gestaltungsraum. Da Europa neue Handelspartnerschaften mit Indien, Lateinamerika und den Mercosur-Staaten aufbaut, investiert der Fonds gezielt entlang der entstehenden Warenströme: in Fracht- und Tankschiffe, in lateinamerikanische Aktien sowie in brasilianische Anleihen auf Eurobasis. Containerschiffe hingegen werden gemieden – hier sieht das Fondsmanagement strukturelle Überkapazitäten.

Ergänzt wird das Portfolio durch europäische Softwareanbieter, die von der wachsenden Emanzipation Europas im Technologiebereich profitieren könnten.

„Europa macht sich gerne ein bisschen kleiner als es ist. Herausragend gute Bonität, viel Kapital, viel Beinfreiheit auf der monetären Seite – das ist ein großes Pfund.“

Dividendenfonds: Ausschüttung wächst auf drei Euro je Anteil

Auch der Oberbanscheidt Dividendenfonds läuft 2026 stark – mit einem Plus von über 8 % seit Jahresbeginn und zahlreichen Auszeichnungen. Die Ausschüttung steigt konsequent: nach einem Euro je Anteil in 2022 und zwei Euro im Vorjahr überweist das Fondsmanagement im Mai 2026 drei Euro je Anteil an die Anleger. Die Anlagestrategie folgt demselben Core-&-Satellite-Ansatz wie der Mischfonds – mit stärkerem Fokus auf Weltdividenden und Ausschüttungsqualität.
Zuletzt gab es dafür den Lipper Fund Award 2026 Deutschland als „Best Fund über 3 Jahre – Equity Global Income“.

Fazit: Ruhe als Wettbewerbsvorteil

Der Oberbanscheidt Global Flexibel steht exemplarisch für einen Ansatz, der Überzeugung über Konformität stellt. Ein Portfolio weit abseits der Benchmark, eine geringe Überschneidung mit anderen Mischfonds am Markt und ein aktives Management, das Marktphasen der Unsicherheit als Chancenfenster begreift – all das macht den Fonds zu einem echten Diversifikationsbaustein im Gesamtportfolio. Wer wissen möchte, wie das in der Praxis aussieht, findet Antworten in der aktuellen Podcast-Folge von Boutiquen on Air:

Deep Value auf hoher See

Sven Hoppenhöft — Tue, 31 Mar 2026 07:39:40 +0000

Logistikinfrastruktur rückt in den Fokus

Im aktuellen Marktumfeld rückt ein Segment stärker in den Fokus, das lange Zeit im Schatten zyklischer Industriewerte stand: die globale Logistikinfrastruktur. Insbesondere der spezialisierte Schiffstransport entwickelt sich zunehmend zu einem strategischen Investmentcase, der sowohl stabile Cashflows als auch strukturelle Eintrittsbarrieren vereint.

Analyse entlang globaler Warenströme

Ausgangspunkt der Analyse ist die Betrachtung globaler Warenströme und realer Vermögenswerte. Im Zentrum stehen Geschäftsmodelle, die unabhängig von einzelnen Herstellern agieren und gleichzeitig eine zentrale Rolle im Welthandel einnehmen. Der Transport von Fahrzeugen, Maschinen und Spezialfracht über spezialisierte RoRo-Kapazitäten gilt dabei als essenzieller Bestandteil der industriellen Wertschöpfungsketten.

Marktverzerrungen eröffnen Chancen

Auffällig ist, dass dieser Bereich trotz operativer Stärke zuletzt hinter anderen Sektoren zurückgeblieben ist. Während viele zyklische Industriewerte bereits deutliche Kursgewinne verzeichneten, wurde die Bewertung in Teilen der Logistikbranche durch makroökonomische Sorgen belastet. Diskussionen über schwächere Absatzzahlen in der Automobilindustrie sowie geopolitische Spannungen führten im Jahr 2025 zu einer Zurückhaltung am Markt.

Aus Sicht des Fondsmanagements sind jedoch viele dieser Risiken bereits eingepreist.
Gleichzeitig wird auf eine Reihe stabilisierender Faktoren verwiesen: langfristige Kundenbeziehungen, eine hohe Visibilität der Erträge sowie eine begrenzte Verfügbarkeit spezialisierter Transportkapazitäten.

Wallenius Wilhelmsen: Stabile Cashflows durch strukturelle Vorteile

Die Unternehmensgruppe rund um die norwegische Wallenius Wilhelmsen ASA gehört zu den globalen Marktführern in der integrierten Fahrzeuglogistik. Wallenius Wilhelmsen betreibt ein spezialisiertes Logistikgeschäft im Bereich des RoRo-Schifftransports. Transportiert werden vor allem Fahrzeuge, Maschinen und Schwerlastgüter auf eigens dafür ausgelegten Schiffen. Das Unternehmen kombiniert Seetransport mit ergänzenden Logistikdienstleistungen wie Hafenabwicklung, Lagerung und Distribution und agiert damit als integrierter Partner entlang der Lieferkette. Charakteristisch sind langfristige Kundenverträge, eine kapitalintensive Flotte sowie hohe Markteintrittsbarrieren, die für stabile Cashflows und eine starke Marktposition sorgen.

„Wir sehen hier ein Geschäftsmodell mit außergewöhnlich hohen Markteintrittsbarrieren und einer sehr stabilen Nachfragebasis.“

Ein wesentlicher Aspekt liegt zudem in der strukturellen Knappheit von Kapazitäten im RoRo-Segment. Der Aufbau neuer Flotten ist kapitalintensiv und mit langen Vorlaufzeiten verbunden, was bestehende Anbieter in eine starke Marktposition bringt.

Attraktive Bewertung mit Zusatzpotenzial

Hinzu kommt der ausgeprägte Value-Charakter des Investments. Kennzahlen wie ein einstelliges Kurs-Gewinn-Verhältnis sowie zweistellige Dividendenrenditen unterstreichen die attraktive Bewertung im historischen und sektoralen Vergleich. Gleichzeitig bieten zusätzliche Faktoren wie Währungsaspekte – etwa eine potenzielle Aufwertung der norwegischen Krone – weiteres Renditepotenzial.

Auch spezifische Kundenstrukturen werden vom Markt derzeit unterschätzt. So sorgen langfristige Beziehungen zu großen Industrieunternehmen sowie institutionellen Auftraggebern für zusätzliche Stabilität.

Sachwertinvestment mit geringer Disruptionsanfälligkeit

„Gerade in einer Welt zunehmender Digitalisierung bleibt die physische Bewegung von Gütern
unverzichtbar.“

Der Investmentcase fügt sich damit in den aktiven, themengetriebenen Ansatz ein, der ein wichtiger Schwerpunkt im Oberbanscheidt Global Flexibel UI ist. Seit Ersterwerb der Aktie im Dezember 2025 hat der Kurs bereits deutlich zugelegt. Bei einer Normalisierung der globalen Warenströme erwartet das Fondsmanagement zusätzliches Potenzial.

Fazit: Infrastruktur als unterschätzter Baustein

Vor diesem Hintergrund erscheint der Spezialtransport auf See als ein unterschätzter Baustein innerhalb globaler Infrastrukturinvestments – mit Potenzial für nachhaltige Erträge in einem zunehmend volatilen Marktumfeld.

Update-Webinar zum Erfolgsfonds

Sven Hoppenhöft — Thu, 11 Dec 2025 12:17:34 +0000

Im aktuellen Webinar zum Oberbanscheidt Global Flexibel UI zeigt das Fondsberater-Team, wie sich die Positionierung des Fonds seit Jahresbeginn verändert hat – von der taktischen Asset Allokation über die Weiterentwicklung der zentralen Themen bis hin zu bemerkenswerten Verschiebungen in den jeweiligen Top-10-Positionen.

Welche Trends dominieren heute?
Welche Entscheidungen haben die Entwicklung im Jahresverlauf geprägt?
Und welche Anpassungen ergeben sich daraus für die kommenden Monate?

Die Antworten darauf finden Sie in der kompakten Webinar-Aufzeichnung:

Kritische Infrastruktur ohne China im Fokus

Sven Hoppenhöft — Mon, 03 Nov 2025 06:51:38 +0000

Nvidia investiert eine Milliarde US-Dollar in Nokia

Kaum ein anderes Technologieunternehmen steht für den Wandel der letzten zwei Jahrzehnte so deutlich wie Nokia. Nach dem Scheitern im Mobiltelefon-Geschäft, das einst das Aushängeschild des Konzerns war, hatten sich viele Investoren von der Aktie abgewendet. Das Unternehmen galt lange als Symbol einer verpassten Digitalisierung. Doch was viele übersehen haben: Nokia hat sich still und konsequent zu einem der wichtigsten Player im Bereich der Telekommunikationsinfrastruktur entwickelt.

Quelle: Morningstar

Bereits 2013 übernahm Nokia die Anteile von Siemens am damaligen Joint Venture „Nokia Siemens Networks“ vollständig. Dieser Schritt markierte den Beginn einer strategischen Neuausrichtung – weg vom Endkundengeschäft, hin zum Rückgrat der digitalen Welt. Heute ist Nokia neben Ericsson, Huawei und ZTE einer der führenden Netzwerkausrüster der Welt.

Mit dem geopolitischen Wandel der letzten Jahre gewinnt diese Rolle nochmals an Bedeutung. Westliche Staaten, allen voran die USA und EU-Mitglieder, wollen in ihrer kritischen Infrastruktur keine Technologie chinesischer Anbieter mehr einsetzen. Insbesondere Huawei steht dabei im Zentrum der sicherheitspolitischen Bedenken. Der Ersatzbedarf ist enorm, denn ganze Mobilfunknetze, Rechenzentren und Kommunikationsverbindungen müssen schrittweise auf westliche Technologie umgestellt werden.

Quelle: Dell’Oro Group

Genau hier setzt die jüngste Entwicklung an: Nvidia steigt mit rund einer Milliarde US-Dollar bei Nokia ein und erwirbt damit knapp drei Prozent der Anteile. Beide Unternehmen kündigten zugleich eine enge technologische Partnerschaft an. Ziel ist es, die nächste Generation von Kommunikationsnetzen – sogenannte AI-RAN- und Cloud-RAN-Lösungen – zu entwickeln. Diese Systeme sollen es ermöglichen, Mobilfunk- und Datennetze mit Hilfe von Künstlicher Intelligenz effizienter, sicherer und widerstandsfähiger zu betreiben.

„Telekommunikationsnetze sind die Lebensadern moderner Gesellschaften. Es ist Zeit, dass sie wieder auf westlicher Hardware basieren.“

Jensen Huang, CEO von Nvidia

Für Nokia bedeutet der Einstieg von Nvidia weit mehr als nur Kapitalzufluss. Der Konzern gewinnt Zugang zu modernster GPU- und Rechenzentrumstechnologie und damit zu den Bausteinen, die nötig sind, um KI in der Netzwerkinfrastruktur produktiv einzusetzen. Künftig sollen die Systeme von Nokia und Nvidia gemeinsam „trusted connectivity for the AI supercycle“ ermöglichen – also eine sichere, KI-gestützte Kommunikationsinfrastruktur, die den Anforderungen des kommenden Jahrzehnts gerecht wird.

Früher Einstieg: Oberbanscheidt Global Flexibel UI mit Weitblick

Auch das Fondsmanagement des Oberbanscheidt Global Flexibel UI hatte das Thema „kritische Infrastruktur“ vor kurzem identifiziert und bereits im September 2025 mit Investments in Nokia und Ericsson umgesetzt – noch bevor die Nvidia-Beteiligung öffentlich bekannt wurde. Das Management sah die geopolitische Fokussierung auf westliche Netzwerkausrüster als strukturellen Trend, der langfristig stabile Erträge und Wachstumschancen verspricht. Das sich anschließende Kursplus bei der Nokia-Aktie nach Bekanntwerden des Nvidia-Einstiegs unterstreicht das erneut gute Timing und die antizyklische Stärke des Fondsmanagements.

„Wir haben erkannt, dass kritische Infrastruktur das nächste große strategische Feld wird – und dass Unternehmen wie Nokia und Ericsson davon besonders profitieren werden.“

Andre Koppers, Oberbanscheidt & Cie.

Branchenanalysten sehen in der Kooperation zwischen Nokia und Nvidia einen strategischen Meilenstein. Zum einen stärkt sie die technologische Souveränität westlicher Staaten, zum anderen positioniert sie Nokia als Schlüsselunternehmen im weltweiten Ausbau sicherer digitaler Netze. Für Investoren, die Nokia seit Jahren abgeschrieben hatten, ist dies eine bemerkenswerte Wendung – ein Unternehmen, das einst an der Konsumentenfront scheiterte, könnte nun im Kern der kritischen Infrastruktur zu einem zentralen Pfeiler westlicher Technologiepolitik werden.

Goldminen-Aktien als strategische Ergänzung

Sven Hoppenhöft — Thu, 11 Sep 2025 05:24:28 +0000

Das Fondsmanagement des Oberbanscheidt Global Flexibel UI Fonds ist bekannt dafür, Themen abseits der Benchmarks frühzeitig aufzugreifen. Ob Verteidigung, Infrastruktur oder die Reprivatisierung von Fannie Mae – immer wieder setzt das Management auf unkonventionelle Anlageideen, die in klassischen Mischfonds selten zu finden sind. Jüngst kamen Goldminen-Aktien ins Portfolio. Über die Strategie und die aktuelle Ausrichtung spricht Fondsmanager Marco Jansen im Interview.

Herr Jansen, Ihr Fonds hat in der Vergangenheit Themen wie Rüstung, Infrastruktur oder Fannie Mae sehr konsequent bespielt. Nun sind Goldminen hinzugekommen. Was ist die Leitidee hinter diesem Ansatz?

„Wir wollen dort investieren, wo die Mehrheit noch nicht hinschaut. Unser Anspruch ist es, Trends und Sondersituationen frühzeitig zu erkennen und entschlossen umzusetzen. Ob Rheinmetall 2022, die 100-jährige NRW-Anleihe oder zuletzt Goldminen: Uns geht es darum, Überzeugungen konsequent im Portfolio abzubilden – auch wenn das bedeutet, gegen den Strom zu schwimmen.“

Der Fonds hat zuletzt stark an Volumen gewonnen und liegt nun bei rund 116 Mio. Euro. Was bedeutet dieser Mittelzufluss für Sie?

„Das Vertrauen vieler neuer Investoren ist für uns eine Bestätigung, dass unser aktiver, benchmarkfreier Ansatz verstanden wird. Gleichzeitig ist es eine Verpflichtung: Wir müssen beweisen, dass wir auch mit größerem Volumen unsere Flexibilität und Unabhängigkeit wahren. Entscheidungen treffen wir weiterhin ohne Konzernvorgaben und ohne Rücksicht auf Benchmarks.“

Die Aktienquote ist von über 50 % zum Jahresbeginn auf aktuell knapp unter 40 % gesunken, die Kasse liegt bei rund 7 %. Was steckt hinter dieser Positionierung?

„Wir sehen eine steigende Wahrscheinlichkeit für volatilere Märkte. Deshalb haben wir Risiken bewusst reduziert und Liquidität aufgebaut. Rücksetzer würden wir klar als Chance begreifen, um die Aktienquote wieder zu erhöhen. Es geht darum, vorbereitet zu sein, wenn andere unter Druck verkaufen müssen.“

Ein zentrales Merkmal Ihres Fonds ist die sehr aktive Steuerung der Asset Allocation. Worin unterscheidet sich Ihr Vorgehen von klassischen Mischfonds großer Häuser?

„Wir sind nicht benchmarkgetrieben und müssen keine internen Abstimmungsprozesse durchlaufen. Wenn wir von einer Idee überzeugt sind, setzen wir sie um – schnell und klar. Das verschafft uns gerade in Phasen hoher Unsicherheit einen Vorteil. Und wir investieren ausschließlich in Anlageformen, die wir selbst verstehen und beurteilen können. Komplexe Strukturen, Hedgefonds oder Kryptos sind bei uns ausgeschlossen.“

Warum gerade jetzt ein Engagement in Goldminen?

„Gold ist ein klassischer Krisenindikator und profitiert von geopolitischen Spannungen, aber auch von einer globalen Verschuldungssituation, die kaum noch beherrschbar wirkt. Minengesellschaften wie Barrick oder Newmont bieten darüber hinaus einen operativen Hebel auf den Goldpreis. Für uns ist das eine strategische Ergänzung, die Stabilität mit Chancen verbindet.“

Wie lautet Ihr Ausblick für die kommenden Monate?

„Wir erwarten, dass die Volatilität zunimmt. Viele Märkte sind hoch bewertet, geopolitische Risiken bleiben erheblich und die Zinsentwicklung sorgt für Unsicherheit. Für uns heißt das: Geduld haben, Liquidität bewahren und selektiv investieren. Klar ist aber auch: Wir werden Rückschläge aktiv nutzen, um Positionen auszubauen. Unser Ziel bleibt, das Kapital unserer Anleger stabil durch alle Marktphasen zu steuern.“

Starke Bewertung im institutionellen Research

Ergänzend zum starken Mittelzufluss und den soliden Ergebnissen hat auch die institutionelle Analysegesellschaft Absolute Research den Fonds jüngst ausgezeichnet bewertet. Im aktuellen Absolut|ranking (Stand Juli 2025) zählt der Fonds in der Peergroup „Multi-Asset Global Flexible“ durchweg zu den Top 10 % über verschiedene Betrachtungszeiträume.

Sowohl beim Risiko-Rendite-Profil als auch bei der relativen Performance gegenüber der Peergroup weist er eine starke Outperformance aus. Damit wird die Strategie auch von unabhängiger Seite in ihrer Qualität bestätigt.

Hier der Link zur kompletten Analyse: Link

Vom Beton zur gesunden Ernährung

Sven Hoppenhöft — Fri, 08 Aug 2025 05:55:37 +0000

Neues Investmentthema im Fokus

Nach erfolgreichen Engagements in Sektoren wie Rüstung, Infrastruktur oder Sonderthemen wie langlaufende Anleihen und der Reprivatisierung von Fannie Mae richtet das Fondsmanagement eines der bestperformenden flexiblen Mischfonds nun den Blick auf einen neuen, strukturell wachsenden Sektor: die industrielle Lachszucht.

„Die Nachfrage nach eiweißreicher, nachhaltiger Ernährung steigt weltweit, und Lachszucht ist in diesem Segment sowohl ökonomisch als auch ökologisch interessant.“
Andre Koppers, Geschäftsführer der Oberbanscheidt Vermögensverwaltungs GmbH

Neben fundamentalen Argumenten wie wachsender Weltbevölkerung und steigendem Pro-Kopf-Konsum in Schwellenländern spielen auch Angebotsengpässe und Konsolidierungstendenzen im Markt eine Rolle.

Warum Lachszucht?

Lachs gilt nicht nur als gesundes Nahrungsmittel mit wachsender Nachfrage in Supermärkten und Restaurants weltweit, sondern auch als Produkt mit vergleichsweise niedriger CO₂-Bilanz pro Kilogramm Eiweiß. Die globale Produktion ist begrenzt, da die Ausweitung von Zuchtkapazitäten auf regulatorische und ökologische Grenzen trifft – eine klassische Angebotsverknappung bei gleichzeitig wachsender Nachfrage.

Zudem bietet die Branche attraktive Margen durch vertikale Integration und hohe Eintrittsbarrieren für neue Wettbewerber. Gerade in einem volatilen Marktumfeld bietet diese Sektorposition strukturelle Stabilität und Wachstumspotenzial – ein attraktives Merkmal für ein thematisch gesteuertes Portfolio.

Mowi: Weltmarktführer mit Markenstrategie

Mit Mowi setzt das Fondsmanagement auf den weltgrößten Produzenten von atlantischem Lachs. Das Unternehmen ist entlang der gesamten Wertschöpfungskette integriert – von der Genetik über die Futtermittelproduktion, Aufzucht und Verarbeitung bis hin zum globalen Vertrieb. Produziert wird in Norwegen, Schottland, Irland, Kanada, Chile und auf den Färöer-Inseln.

Mowi vertreibt seine Produkte sowohl unter Eigenmarken für den Lebensmitteleinzelhandel als auch unter der eigenen Premium-Marke „MOWI“. Das Unternehmen erwirtschaftet einen Jahresumsatz von über 4 Mrd. Euro und produziert rund 450.000 Tonnen Lachs pro Jahr. Nachhaltigkeit und Kosteneffizienz durch Skaleneffekte sind zentrale Säulen des Geschäftsmodells.

Austevoll: Diversifizierter Zugang über Wildfang und Aquakultur

Die zweite Position im Fonds ist Austevoll Seafood, ein breit aufgestellter norwegischer Meeresfrüchtekonzern mit starkem Fokus auf nachhaltige Fischerei und Aquakultur. Neben der Beteiligung an der Lerøy Seafood Group – einem der größten Lachsproduzenten Europas – ist Austevoll ein weltweit führender Anbieter von Fischmehl und Fischöl, wichtigen Komponenten in der Tier- und Fischfutterproduktion.

Mit Aktivitäten in Norwegen, Chile, Peru und Schottland ist Austevoll geografisch breit diversifiziert und in verschiedenen Segmenten MSC-zertifiziert. Der Konzern erzielt einen Jahresumsatz von rund 3 Mrd. Euro.

Themenbasierte Investmentlogik bleibt bestehen

Auch das neue Engagement im Bereich Lachszucht folgt der bewährten Logik des Fondsmanagements: gezielte Investments in strukturelle Trends mit klar identifizierbarem Renditepotenzial und solider Fundamentalanalyse.

„Themen kommen und gehen – unsere Disziplin bleibt. Gerade in ineffizienten Nischenmärkten ergeben sich immer wieder Gelegenheiten für aktive Investoren“
Marco Jansen, Oberbanscheidt & Cie.

100-Millionen-Marke geknackt

Ein Beleg für die Nachhaltigkeit dieses Investmentansatzes: Der Fonds hat kürzlich die Schwelle von 100 Millionen Euro Fondsvolumen überschritten – nicht überraschend angesichts der seit Jahren exzellenten Wertentwicklung und der daraus resultierenden Top-Positionen in den Rankings aller relevanten Ratingagenturen. Damit zählt das Produkt zu den stabilsten und zugleich dynamischsten
Angeboten im Segment aktiv gemanagter Mischfonds.

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