Kern ist ein Aktienportfolio auf Basis des LeanVal Enhanced Euro 50 Index. Es umfasst die 50 größten Aktien des Euroraums, die nach fundamentalen Faktoren gewichtet werden. Ergänzend ist eine rollierende Protective-Put-Strategie dauerhaft implementiert, mit einem Sicherungsniveau von rund 90%. Damit wird das Portfolio in starken Abwärtsphasen deutlich abgefedert.

„Aktienrendite ja – aber mit Sicherheitsnetz. Entscheidend ist, Drawdowns zu begrenzen und die Absicherungskosten über den Zyklus effizient zu managen.“

Eine dauerhafte Put-Absicherung kostet in der Regel laufend – besonders in längeren Aufwärtstrends. Um diese Kosten deutlich zu reduzieren, setzt der Fonds zusätzlich das Athena Overlay ein: eine bewährte, derivativ umgesetzte Optionsstrategie, die Marktschwankungen systematisch in Erträge umwandeln kann. Diese Erträge tragen über den Zyklus dazu bei, die Absicherung effizienter zu gestalten und so das Gesamtergebnis zu stabilisieren – ohne dass Anleger auf systematischen Schutz verzichten müssen.

Durch die Kombination aus Aktienselektion, konsequentem Risikomanagement durch einen dauerhaft implementierten Protective Put und einer eigenständig ertragsgenerierenden Overlay-Komponente strebt der Fonds eine deutlich geringere Verlusttiefe in Stressphasen, eine verbesserte risikoadjustierte Rendite und eine stabilere Wertentwicklung über den Zyklus an. Der zentrale Mehrwert: nicht „weniger Risiko durch weniger Aktien“, sondern „mehr Kontrolle über Verluste“ – bei weiterhin attraktiver Aktienpartizipation.

Das Athena Overlay ist eine regelbasierte Optionsstrategie auf den S&P 500. Wöchentlich werden neue optionsbasierte Korridore eröffnet, die bei Marktkorrekturen und in schwankungsreichen Phasen Gewinne generieren. In trendstarken Phasen entstehen typischerweise Prämienkosten der Korridore, die jedoch über ein definiertes Risikobudget begrenzt sind. Zwei integrierte Sicherungsmechanismen sollen die Robustheit des Overlays erhöhen: eine Tail-Absicherung über zusätzliche Put-Optionen zur Begrenzung von Extremrisiken sowie eine statische Futures-Komponente, die in bestimmten Marktphasen als Prämienpuffer wirken kann.

„Das Ziel ist volle Aktienpartizipation – ergänzt um eine zweite Ertragsquelle, die aus Schwankung entsteht und nicht von Market-Timing oder Titelselektion lebt.“

Über einen vollständigen Marktzyklus zielt der Athena Enhanced US Equity Fonds auf eine Outperformance von rund 300 Basispunkten p.a. gegenüber dem S&P 500 Net Return Index ab. Gleichzeitig soll die Zusatzertragsquelle möglichst unabhängig vom reinen Markttrend entstehen. Der zentrale Mehrwert: Anleger müssen keine Einzeltitel- oder Timing-Entscheidungen treffen, sondern kombinieren ein transparentes, passives Aktienbasisinvestment mit einem disziplinierten Overlay, das insbesondere in volatileren Marktphasen zusätzliche Renditequellen erschließt.

Das Basisportfolio besteht aus kurzlaufenden, in Euro denominierten Investment-Grade-Anleihen hoher Bonität. Es wird im Buy-and-Maintain-Ansatz geführt und mit kurzer Duration gesteuert. Damit soll das Portfolio auch in wechselhaften Zinsphasen stabil bleiben und nicht unnötig in lange Zinsrisiken oder niedrigere Bonitäten ausweichen.

„Wir kombinieren Stabilität im Basisportfolio mit einer zweiten, unabhängigen Ertragsquelle aus Marktschwankung – klar regelbasiert und mit kontrolliertem Risiko.“

Der zweite Baustein ist das Athena Overlay. Es ist ein prognosefreier Optionsansatz, der Marktschwankungen systematisch nutzbar macht. Wöchentlich werden neue Optionsstrukturen eröffnet, die in definierten Kursbereichen Erträge liefern – insbesondere bei mittleren Schwankungen und moderaten Rücksetzern. In Phasen korrekturloser, trendstarker Märkte sind die Belastungen grundsätzlich auf das eingesetzte, vorab definierte und limitierte Prämienbudget begrenzt. Für Stressphasen ist zusätzlich eine Tail-Absicherung dauerhaft implementiert, um Extrembewegungen abzufedern.

Zur Glättung sehr trendstarker Marktphasen ist das Konzept um eine ergänzende Partizipationskomponente erweitert. Insgesamt entsteht so ein weitgehend marktneutrales Profil mit geringen Schwankungen und dem Ziel, über einen vollständigen Marktzyklus einen Ertrag von Geldmarkt + 300 Basispunkten p. a. zu erreichen. Der zentrale Mehrwert für Anleger: ein höheres Ertragspotenzial als klassische Anleihelösungen – mit einer Ertragslogik, die nicht auf Marktprognosen angewiesen ist.

* Ausgezeichnet mit den Boutiquen Awards
Liquid Alternatives 2024 und 2025*

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Die Allokation zwischen den wesentlichen Anlageklassen wird innerhalb klar definierter Bandbreiten flexibel gesteuert und regelmäßig an das Marktumfeld angepasst. Die Auswahl der Zielfonds erfolgt nach qualitativen und quantitativen Kriterien, wobei insbesondere Investmentprozess, Risikokennzahlen, Kostenstrukturen und die Konsistenz der Wertentwicklung berücksichtigt werden. Der Fonds verfolgt einen klar strukturierten, institutionell geprägten und langjährig erprobten Investmentansatz und macht diesen erstmals in einer UCITS-konformen Struktur für ein breites Anlegerpublikum zugänglich.

Alleinstellungsmerkmale und Besonderheiten

• Langjährige Erfahrung des Fondsmanagements im institutionellen Asset Management
• Ausgezeichnete Vernetzung der Fondsberater innerhalb der Investmentbranche
• Zugang zu Anlagemöglichkeiten, die Privatanlegern und kleineren Institutionellen Investoren häufig nicht offenstehen
• Nutzung institutioneller Kostenvorteile bei Fondsselektion und Umsetzung
• Aktive, flexible Multi-Asset-Allokation mit konsequentem Fokus auf Risikosteuerung

Das Ziel der Strategie ist es, durch die Vereinnahmung von Zinskonvexitätsprämien eine stabile und attraktive Rendite unabhängig von allgemeinen Zinstrends zu erwirtschaften. Diese Strategie nutzt die mathematische Eigenschaft, dass Anleihen mit hoher Laufzeit stärker auf Zinsänderungen reagieren. Das gilt insbesondere auch für die Duration der Anleihen. Sie ist somit strukturell darauf ausgerichtet, von Zinsschwankungen zu profitieren – steigende Volatilität sorgt folglich zu höheren erwartbaren Renditen​.

Erwartetes Ertrags- und Risikoprofil

• Erwartete Rendite: 8 – 10 % p.a.
• Volatilität: ca. 8 % p.a.

Die Strategie wird prognosefrei und marktneutral umgesetzt, indem sie sich ausschließlich auf finanzmathematische Modelle zur monetären Vereinnahmung von Konvexitätseffekten stützt. Das Kernprinzip besteht darin, dass Zinsbewegungen regelmäßig durch ein sogenanntes „Delta Reset“ geglättet oder durch den Verkauf von Zinsoptionen („Gamma Selling“) genutzt werden​. Durch die Art und Weise der Risiko-Absicherung verbleiben darüber hinaus Residualrisiken. Deren Treiber sind jedoch hoch korreliert, was sich auch in der moderaten Volatilität der Strategie zeigt (siehe Track der NRW-Zinsstrategie).

Besondere Merkmale der Strategie

• Unabhängigkeit von Anleiherenditen: Die Strategie korreliert kaum mit traditionellen Fixed-Income-Portfolios und bietet institutionellen Investoren eine Diversifikationsmöglichkeit.
• Profitiert von steigender Unsicherheit: Je höher die Marktvolatilität, desto stärker steigen die erwarteten Erträge.

Der Fonds richtet sich an Investoren mit langfristigem Anlagehorizont, die ihr Portfolio durch eine diversifizierende Strategie mit attraktivem Chance-Risiko-Profil erweitern möchten.

Der FU Fonds – Multi Asset Fonds zeichnet sich durch ein dynamisches, aktives Management aus, das auf Flexibilität, Marktanalysen und einer konsequenten Aktienorientierung basiert.

• Flexibles Multi-Asset-Konzept mit Schwerpunkt Aktien und dynamischer Sektorrotation.
• Chart- und Index-Analyse zur Momentum-Berücksichtigung.
• Aktives Hedging durch Futures auf wichtige Indizes zur Risikosteuerung.
• Persönliches Fondsmanagement mit direkter Ansprechbarkeit und Eigeninvestition.
• Diversifiziertes Fondsmanagement-Team: Eingespieltes Team aus zwei Damen und zwei Herren.
• Vielfalt der Erfahrungen: Altersspanne von 38 Jahren – Kombination aus langjähriger Marktkenntnis und frischen Ideen.
• Nachhaltig hohe Rendite und stetige Ausschüttungssteigerungen seit Fondsauflage in 2008.

Der lange positive Track Record zeigt die erfolgreiche Ausnutzung von Marktchancen durch das Fondsmanagement des offensiven Mischfonds.

Der Fonds baut auf einer erfolgreichen Echtgeldstrategie des Portfoliomanagers auf, die seit 2017 besteht und die Wertentwicklung des NASDAQ-Index übertroffen hat. Das Risikomanagement erfolgt durch eine diversifizierte Portfoliozusammenstellung mit 30-50 Titeln, aktiver Cash-Steuerung und der Nutzung von Absicherungsinstrumenten wie Put-Optionen.

Anlagephilosophie und Strategie

1. Top-Down-Ansatz: Der Fonds identifiziert globale Megatrends und wählt Themenbereiche aus, die im Bereich Cybersicherheit von hoher Bedeutung sind, wie z.B. Cyber Defense, Künstliche Intelligenz, Cloud Security und Ransomware. Die strategische Allokation erfolgt in verschiedenen geografischen Regionen, darunter Europa, USA, Asien und Schwellenländer.

2. Bottom-Up-Ansatz: Einzeltitelselektion basiert auf umfassender Analyse der Wettbewerbsposition, Profitabilität, Cash-Flow-Marge und Wachstumsaussichten der Unternehmen. Der Fonds konzentriert sich auf Unternehmen mit einer klaren Wachstumsstrategie und hoher Rentabilität, wobei auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis und andere finanzielle Kennzahlen berücksichtigt werden.

Kernstrategien

• Globales Anlageuniversum: Investitionen erfolgen in führende Unternehmen weltweit mit Schwerpunkt auf den USA, Europa und Asien.
• Aktives Portfoliomanagement: Das Portfolio wird aktiv verwaltet und regelmäßig an aktuelle Marktbedingungen angepasst.
• Technologiebedarf und Markttrends: Der Fonds identifiziert aktuelle Bedrohungslagen und Trends im Bereich Cybersicherheit und passt seine Allokation entsprechend an.
• Know-How Transfer: Analyse von Kundenentscheidungen und -bedarfen, um gezielte Investitionen in führende Cybersicherheitsunternehmen zu tätigen.

Der Portfoliomanager Dirk Althaus bringt umfassendes Branchen-KnowHow mit, er ist seit über 15 Jahren in der Cybersecurity-Branche bei börsennotierten Herstellern tätig und verfügt über ein großes Netzwerk an Kontakten in diesem Bereich.

Unternehmens-Research im Fokus

Besonders hervorzuheben ist der Ansatz, das Unternehmens-Research des Aktienfonds zu nutzen und eine detaillierte Einzeltitel-Analyse durchzuführen. Dies erlaubt eine sorgfältige Selektion von Unternehmensanleihen, insbesondere von ungerateten Anleihen, und macht den Fonds groß genug für Mindeststückelungen, die Privatanleger ausschließen, aber auch klein genug, um attraktive kleinere Emissionen zu berücksichtigen.

Defensive Mischung für dennoch attraktive Erträge

Der MB Fund Flex Plus bietet durch seinen benchmarkfernen flexiblen Allokationsansatz, Schwerpunkt auf kurz- bis mittelfristigen EUR Unternehmensanleihen und die Möglichkeit, auch kleinere Emissionen zu berücksichtigen, klare Vorteile. Die Beimischung von dividendenstarken Aktien und das Covered-Call-Writing zur Erzielung von Zusatzrenditen unterstreichen die Innovationskraft dieses Fonds. Ziel ist eine positive Performance auf Jahressicht bei einer Volatilität von 3,0 bis 4,5%.

Anlegerversprechen eingehalten

Seit seiner Auflage am 21. September 2005 hat der MB Fund Flex Plus, mit einer SFDR-Klassifizierung nach Artikel 6, sein Anlegerversprechen auch über lange Zeiträume in turbulenten Märkten eingehalten, was durch verschiedene Auszeichnungen bestätigt wird, darunter das Scope Rating, beständig gute Morningstar-Bewertungen und den Goldenen Bullen (3 Jahre).

Die Titelauswahl zur Besetzung des Kernportfolios erfolgt über einen reinen Stock-Picking-Ansatz, der sich auf aussichtsreiche Qualitätsunternehmen konzentriert. Dabei liegt der Fokus insbesondere auf Gesellschaften, die sich in der Vergangenheit durch eine konstante und nachhaltige Dividendenpolitik ausgezeichnet haben und bei denen davon auszugehen ist, dass diese Dividendenerträge auch zukünftig stabil bleiben werden.

Ergänzend zu diesem Kernportfolio werden aktuelle Trends an den Kapitalmärkten evaluiert, aus denen dann Themenschwerpunkte durch zusätzliche Investments im Portfolio mit zum Teil markanten Übergewichtungen etabliert werden. Bei der Bewertung dieser Satelliten wird der Dividendenrendite im Vergleich zum Basisportfolio eine geringere Bedeutung zugemessen.

Obwohl die Aktienquote zwischen 51% und nahezu 100% variieren kann, wird eine durchschnittliche Investitionsquote von mindestens 80% angestrebt – man verfolgt eine Strategie der ruhigen Hand.

Das Zusammenspiel aus einem weniger volatilen dividendenstarken Kernportfolio, deutlichen Übergewichtungen von Themen und Trends, ergänzt um Prämieneinnahmen aus Optionsgeschäften ergibt ein renditestarkes Konzept, welches sich in jeder Marktphase zu behaupten weiß.